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中小企业金融论文 新视角下的中小企业融资

导读:本文是一篇关于中小企业金融论文范文,可作为相关选题参考,和写作参考文献。

中国银行中小企业金融服务形象广告 视频 : 中小企业融资 1、★最新动态:网络融资兴起融资规划师成稀缺人才2、★商业银行如何应对互联网金融的冲击3、★投贷联动试点破冰4、★历届B20峰会都在关心什么

融资伺题的均衡视角

无论在发展中国家还是发达国家,中小企业都是国民经济的支柱,这一点已经得到了学术界内外的一致认同.但是,相对于巾小企业的战略地位,中小企业融资难却是世界性问题.相比于中小企业理论与主流企业理论的结合,中小企业理论和现代金融理论的融合更加薄弱,这与产业发展和企业形态变迁的实际进程密切相关.从以往的研究视角来看,很多分析都是从金融促进经济的单向角度来分析的,此次金融危机的最大教训也就在于金融与实体经济的脱节.因此,笔者认为,要从金融业自身发展与实体经济相互影响的双向角度来看问题.

第一,传统研究主要从具体的融资政策和融资方式方面人手,特别是国内的学者和机构更多站在道义劝说和政策呼吁的角度来阐述该问题.其中,又以针对银行业的分析为主.由于银行仍然是中国企业最主要的融资渠道,传统视角的研究多从银行客户对象拓展、产品设计和信息对称等角度来设计微观制度,希望以此改善对中小企业的金融支持.

第二,金融结构和融资顺序理论逐渐成为分析中小企业融资结构的主要视角,该理论认为各种融资方式的信息约束条件和信号不同,由此产生的融资成本及其对企业的影响存在差异.许多研究都从融资渠道差异方面分析中小企业可能借助的金融支持,这在当前金融脱媒现象日益明显的中国得到了广泛重视.

温家宝调研浙江敦促加大中小企业金融支持力度 视频时长:01:14 温家宝调研浙江敦促加大中小企业金融支持力度 播放:8186次 评论:11068人

第三,金融成长周期理论逐渐成为近期热点.该理论主要结合企业生命周期来分析不同阶段的金融需求和解决办法.企业成长周期的信息约束条件、企业规模和资金需求会发生变化,企业的融资结构和融资方式也应发生相应变化. 区域经济和金融支持问题 【一)浙江产业经济特征决定了金融支持问题的迫切性.民营经济和中小企业推动了浙江经济良好而快速的发展,形成了“小商品大市场、小企业大协作、小资本大集聚”的块状经济特色.根据2007年浙江统计年鉴的综合资料,截至2007年末,中小企业占浙江企业总数的99.6%(其中年销售额500万元以下的微小企业占59.3%);税收贡献率和就业贡献率分别达到86.5%和95.7%.浙江中小企业的发展一定程度上得到了地方金融业的支持,但与其他地区一样,这样的支持是远远不够的.并且,随着浙江经济进入转型阶段,中小企业发展面临外贸不利等环境压力,促进中小企业实现产业升级和自主创新将越来越需要强化来自金融方面的支持.

(二)金融支持不仅仅涉及实体企业,还有助于浙江金融业走出特色之路.浙江是金融资源大省,但却是金融机构小省.经济决定金融,浙江金融业只有结合和借助于浙江经济特色才能走出自己的有效发展路径.不但金融机构可以促进企业的繁荣,中小企业的金融需求反过来也可以造就成功的金融机构.近年来,在银行业中形成了著名的“杭州现象”,其成因主要在于当地的中小企业发展.浙江金融业需要夯实自身生存发展的基础,更好地服务于中小企业.浙江金融业当前的竞争力已经初步体现中小企业定位的特色,如果浙江金融业要发展到全国前列的层次,中小企业金融将是战略基础.同时,针对中小企业的金融支持还有助于浙江产业经济和金融业结构优化.

浙江经济的转型压力之一就是产业结构需要调整,其中有两个调整很重要:第一,高新技术产业和服务业的发展将是浙江经济下一步发展的重要依托,而浙江的这类企业以巾小企业为主,这些企业的发展非常需要形式更新、力度更大的金融支持.第二,浙江金融业内部的结构调整也很迫切.浙江金融业发展很不平衡,这种不平衡表现在i方面:一是金融组织体系不协调.银行业在金融业巾占绝对比重,证券、保险业规模偏小,信托、租赁业发展缓慢.二是区域金融发展不协调.城市金融机构网点众多,县域金融机构网点日渐缩小;城市金融竞争过于激烈,而农村金融供给不足.三是融资结构不协调.间接融资占绝对比重,直接融舞比重过低.作为市场化程度和经济金融较发达的省份之一,浙江省间接融资和直接融资不平衡的程度却高于全国水平.由于浙江中小企业的金融需求具有多层次、多形式的特征,如能结合中小企业和产业集群情况对浙江金融业内部结构进行调整,将有助于建立一个有效率的多元金融体系,带来浙江金融业的整体发展.

互动发展韵经验

企业在成长的不同时期对外部资本的数量和性质有不同需求,而且不同规模的企业适合的融资方式也不同.在内生经济增长模型中,金融发展既有水平效应又有增长效应,中小企业可以得到资本外溢、技术创新和人力资本等各方面的积累和提高.中小企业升级和公司创业行为导致了不同的融资结构,满足这种融资结构即是对中小企业的有效支持,也是金融业自身发展的战略需要.同时,金融企业也需要对自身的组织策略和产品定位方面进行不同的设计,中小企业就能有适当的融资结构和融资顺序可供选择.

浙江的杭州、宁波、台州等地已经出现了银行与中小企业互动发展的良好效应.一些原本实力相当弱小的城市商业银行,通过在本地中小企业集群中的“地利”与“人和”,不但有效地帮助了本土中小企业,也取得了金融机构自身的快速发展.比如已上市的宁波银行、业绩走在全国同类银行前列也即将上市的杭州银行,以及在全国小企业金融领域有重要影响力的浙江泰隆商业银行等.

当前,浙江中小企业最主要的融资渠道仍然是银行机构.从银行的经验来看,信贷客户定位和产品设计如何与中小企业的需求相匹配是对中小企业金融支持的关键问题.进一步看,有效消除信息不对称对中小企业贷款的影响则是解决办法的核心,信息对称度的提高有助于中小企业贷款成功率和银行的业务效率.

对于非银行金融机构,中小企业金融的重点是促进担保和信用评估机构的发展.同时,吸引创业投资基金更多地参与中小企业融资活动,而创业板的工作进展对于创投的退出和巾小企业直接融资有强大支持.另外,浙江首创的小企业创业服务“桥隧模式”已经取得了一定的运行经验.通过把企业、银行、担保公司和创投基金联系起来,形成对银行信贷过程中的三方担保和创业投资行为的结合,可能有助于解决中小企业特别是高新技术领域的小企业融资困难问题.

中小企业:温家宝调研浙江敦促加大中小企业金融支持力度

问题和建议

尽管浙江金融业在支持中小企业和自身发展方面取得了一定的成果,但中小企业融资难的问题仍然比较严重.并且,随着浙江经济步入转型阶段,矛盾显得越发突出.如果立足于产业升级高度,特别是以双向角度来分析企业和金融机构的互动发展,可以对这些“老问题”提出一些新办法. ——要切实解决金融支持中的“规模歧视”和“所有制歧视”问题.浙江经济能在速度、质量和总量上都走在全国前列应该是得益于民营经济、中小企业的繁荣,与此不相称的是:金融机构在服务企业时的规模和所有制歧视在浙江同样存在,并且矛盾更为明显,因为不被金融机构重视的民营和中小企业实际上造就了浙江强大的产业经济实力,并且还促成了强大的民间金融市场.浙江在中小企业的金融支持方面不但要走出规模和所有制歧视的误区,还要更加强调对民营和中小企业的支持力度. ——尽管浙江金融机构(特别是商业银行)普遍已经把“大力支持中小企业”当作市场定位的重点,但在具体操作层面上还存在很大的改进空间.中小企业作为客户群体定位时,其范围过于宽泛,还可以根据行业和地区等维度特征继续分类,这将有助于把中小企业金融支持落到实处.其中的原因和复杂性在于:金融业务中的“中小企业”是一个模糊概念,比如银行业就按照企业资产规模、销售收入规模、贷款规模等不同指标来认定中小企业的客户标准,实际操作中存在很多不便. 的指导意见也有不同版本,国家经贸委、国家统计局、中国银监会都有关于中小企业的认定办法.

——要鼓励发展民营中小金融机构,建立有区域差异的金融管理体制.在支持和开展中小企业金融业务时,民营和中小型的金融机构有一定的相对优势.在杭州、台州等地,在为中小甚至微小企业提供免抵押担保贷款业务方面,一些小银行的业务比重很大.比如民营的浙江泰隆商业银行,无抵押物的信用保证贷款占全部贷款余额90%以上.脱胎于农信社的杭州联合银行在杭州城郊区域形成了明显的市场优势,主要得益于它对农户和微小企业的灵活服务.可见,金融机构的规模和机制明显影响到其市场定位和业务模式.当前,浙江省已经制定了小额贷款公司的相关政策,全国都在关注其运行中的问题和经验.

——除了强化和改善银行的金融支持外,要加快复合型金融体系的建设.浙江金融业的结构失衡很明显,非银行金融机构的发展一直很缓慢.浙江中小企业的优良质地使得外省的投资银行等机构都在浙江掘金,A股中小板几乎是浙江企业的天下,在创业板排队的企业也主要是浙江中小企业.但浙江本土的券商、信托公司、创投基金等机构却没有在家门口蓬勃的金融活动中扮演主角.浙江经济和“浙江人经济”都显示出一个共同特征,就是创新意识.蓬勃的创业行为特别需要金融支持,特别是风险偏好度更高的金融主体的支持,传统商业银行占绝对主导地位的浙江金融业显然还不能很好地满足这些需求.因此,复合型的金融体系建设将是浙江经济发展的关键动力之一.

——中小企业金融不是单向的利益输送,同样也可以使金融机构获得业务和战略发展.小企业金融能造就大金融机构,在银行业中就有明显的例子.比如,美国的富国银行( Wells Fargo)只通过10年时间,2002年就开始稳居美国小额贷款第一名.2005年,富国的小额贷款总额超过花旗和摩根大通两家的总和.2007年,富国银行总资产达5000亿美元,成为典型的“小金融成就大银行”案例.如果浙江金融业能大力挖掘中小企业金融这一“富矿”,“浙江的富国”是可能出现的,

(作者单位:浙江财经学院/浙江工商大学)

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